투자칼럼

지수 추종 : 패시브 투자의 핵심과 투자전략

증시 전망

주가지수와 지수 추종 전략

주가지수는 주식 시장의 움직임을 파악하기 위해 여러 주식의 움직임을 종합한 수치입니다.
대표적인 주가지수로는 미국의 다우 지수, S&P 500 지수, 나스닥 지수, 한국의 코스피 지수 등이 있습니다. 이러한 주가지수는 그 지수를 구성하는 주식의 가격 변화를 가중 평균하여 표현합니다.
지수가 만들어진 시점의 값을 기준으로 주식의 가격 변화를 반영하며, 시가총액으로 가중 평균하는 방식을 주로 사용합니다.

패시브 투자와 ETF

지수 추종 전략은 이러한 주가지수의 수익률을 따라가는 전략입니다.
하지만 실제로 모든 종목을 개별적으로 구매하는 것은 매우 번거롭고 시간과 비용이 많이 들기 때문에 문제가 됩니다. 이를 해결하기 위해 인덱스 펀드와 인덱스 ETF라는 상품이 개발되었습니다.
인덱스 펀드는 투자자들의 자금을 모아 지수 수익률을 추종하는 펀드로 운용되며, 인덱스 ETF는 이러한 인덱스 펀드를 주식 형태로 만들어 거래소에서 쉽게 매매할 수 있도록 한 상품입니다.
국내 개인투자자들의 경우 지수 수익률에 만족하지 않는 경향이 있습니다. 더욱이 국내 지수의 경우 주가지수 수익률이 박스권에 머물러 있기에 더욱 그러한 경향이 있습니다.

하지만 일반투자자들의 평균 수익률이 실제로 주가지수에 크게 미치지 못한다는 것을 인식하는 투자자들은 많지 않습니다. 인덱스 외에 알파를 노리는 전략을 많이 추구하지만 실제 성과는 그다지 높지 못한것이 슬픈 현실입니다.

패시브 투자의 장점과 효과

패시브 투자는 펀드 매니저의 주도적인 선택이 아닌 지수 수익률을 따라가는 수동적인 전략입니다.
이를 통해 개별 종목 선택에 따른 위험을 감소시킬 수 있습니다.
또한, 패시브 투자를 위해 개별 종목을 매수하는 것이 아니라 인덱스 ETF를 통해 한 번에 여러 종목에 투자할 수 있으므로 투자 비용과 시간을 절약할 수 있습니다.
자금이 큰 경우 리스크의 최소화를 위해 일정부분 패시브 투자에 비중을 두는 것을 추천하는 바입니다.

최근의 추세와 전망

최근에는 패시브 투자 전략이 점차 보편화되고 있습니다.
많은 투자자들이 인덱스 ETF를 활용하여 주가지수의 움직임을 따라가는 투자를 선호하고 있습니다.
전문적인 지식이나 시장 예측 능력 없이도 투자를 할 수 있는 접근성과 편리성 때문입니다.
또한, 패시브 투자는 비용 면에서도 우수한 퍼포먼스를 보이고 있으며, 장기적으로 안정적인 수익을 기대할 수 있습니다.

효과적인 투자 방법은 없는가?

리스크 프리미엄: 주식시장의 매력적인 수익률

주가지수 추종 전략은 효과적인 투자 방법이라는 것은 부정할수 없습니다.
이 전략은 주식시장의 평균 수익률을 따라가는 것을 목표로 하며, 투자자들에게 안정성과 수익성 측면에서 대안이 될수 있습니다.

주식시장은 장기적으로 상승하는 경향을 보이는데, 이는 주식이 예금이나 채권, 부동산 등에 비해 높은 수익을 가져다준다는 가정에서 시작하는 것이며 실제 과거 데이터에서 보아온 모습입니다.
이러한 수익차이는 주식시장에서 발생하는 리스크 프리미엄에 기인합니다.
리스크 프리미엄은 추가적인 리스크를 감수하면서 더 높은 수익을 취하는 ‘하이 리스크 하이 리턴’을 의미합니다.

예를 들어, 대출을 고려할 때 안정적인 재정 상태를 가진 사람에게 더 낮은 이자율로 돈을 빌려주는 것과 파산 위험이 있는 사람에게는 높은 이자율로 돈을 빌려주는 것은 당연한 선택입니다.

이와 마찬가지로 주식시장에서도 리스크가 큰 상품일수록 투자자들의 기피로 이어지며, 이에 따라 가격이 하락하고 기대 수익률이 높아집니다.

인덱스 추종 전략: 수수료 최소화와 꾸준한 성과

지수 추종 전략은 이러한 주식시장의 특성을 이용하여 수익을 만들어냅니다.
이 전략은 인덱스 펀드나 ETF를 통해 특정 지수를 추종하며, 매매 수수료가 낮고 운용 비용이 적어 투자자들에게 경제적인 이점을 제공합니다.

인덱스 펀드는 투자자들이 직접 개별 주식을 매매하는 것과는 달리 지수에 포함된 종목들을 추종함으로써 다양한 종목들의 수익을 분산시킬 수 있습니다. 이를 통해 투자자들은 개별 종목의 성과에 영향을 받지 않고 전체 시장의 성과를 따라갈 수 있습니다.
투자를 하다보면 특정 종목이나 섹터의 쏠림으로 소외받는 경우가 생깁니다.
이 경우 많은 투자자들이 자신들의 전략에 회의감을 느끼거나 전략을 폐기하는 경우가 생깁니다.

하지만 인덱스 추종에선 이러한 부담을 덜 수 있다는 장점이 있습니다. 이 부분은 투심에서 생각보다 큰 부분입니다.
투자자들은 항시 자신들은 상승주에 올라타있을 것이라는 착각에 빠져 시장을 대하곤 합니다.
그러한 감정에서 소외감은 투자자들이 은연중 받는 투자스트레스에서 큰 부분을 차지합니다.

또한, 인덱스 추종 전략은 수수료를 최소화하고 꾸준한 성과를 이끌어냅니다.
인덱스 펀드의 매매 수수료는 다른 액티브 펀드에 비해 월등히 낮고, 운용 비용 또한 적게 듭니다.
이는 펀드가 지수에 포함된 종목들을 수동적으로 매매함으로써 발생하는 비용을 절감한 결과입니다. 투자비용이라는 것이 수익률에서 큰 부분을 차지하는 것을 많은 투자자들이 간과합니다.
동일 전략을 백테스팅했을때 수수료 적용률과 슬리피지 적용에 따라 많은 차이가 나곤 합니다.

지수 추종 전략의 한계와 선택

그러나 지수 추종 전략은 항상 최상의 전략이라고 할 수는 없습니다.
투자자가 추가적인 수익을 원하거나 특정 전략을 추구한다면 액티브 전략을 선택해야 합니다.
인덱스 추종 전략은 주식시장 전체의 평균적인 수익을 따라가는 것을 목표로 하기 때문에, 특정 종목이나 시장 섹터의 성과를 따라가지 못할 수도 있습니다.

따라서, 투자자는 자신의 투자 목표와 리스크 허용 범위를 고려하여 전략을 선택해야 합니다.
액티브 전략은 투자자의 개별적인 판단과 리서치에 기반하여 포트폴리오를 구성하는 반면, 인덱스 추종 전략은 전체 시장의 성과를 따라가는 것을 목표로 합니다.

! 보고서의 내용은 투자판단의 참고사항이며, 본 내용에 의한 투자결과에 대해 바투가와 작성 필진은 법적 책임을 지지 않습니다.

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