만만치않은 글로벌 환경과 우리의 현실

1. 미국 경제의 수정 성장률 전망
2. 고금리 장기화의 위험성
3. 차환 리스크와 재정정책 구축효과
4. 한국 경제의 불확실성
5. 결론: 불확실성이 가득한 경제 전망
6. 기술 개발과 혁신의 중요성

우호적이지 않은 주변상황

미국 경제의 수정 성장률 전망

9 월 FOMC 회의에서 미 연준은 올해 미국 경제의 연착륙을 전망하는 수정 경제 전망치를 제시했습니다. 이에 따라, 2023년 GDP 성장률을 2.1%로 대폭 상향 조정하고, 2024년 GDP 성장률은 기존 1.1%에서 1.5%로 상향 조정했습니다. 이는 연착륙 기조가 2024년에도 이어질 것으로 내다본 것입니다.

그러나, 미 연준의 전망과 달리, 9 월 FOMC 회의 이후 미국 경제를 바라보는 부정적 시각은 늘어나는 듯한 모습입니다. 고금리 장기화가 미국 경기의 하방 리스크를 증폭시키는 가장 큰 요인으로 지목되고 있습니다. 이미 동력이 상실되는 과정에서 얼마나 고금리 장기화를 이끌어 갈지 미지수 입니다. 흐름이란게 적재적소에 효력을 발휘할수 있을때 생기는 것이기에 최근 미국의 행보는 예상치를 가늠하기가 쉽지 않습니다.

고금리 장기화의 위험성

고금리 장기화는 미국 경제에 커다란 부담을 줄 수 있습니다. 탄탄한 고용시장이 미국 가계의 소득을 지지하고 있지만, 높아진 이자 지출과 고유가 부담 등은 미국 소비 사이클을 둔화시킬 가능성이 있습니다. 사우디와 러시아의 신연합 구도도 불안요소로 자리잡고 있는 가운데 고금리 부담은 더욱 크게 느껴질수 있습니다. 특히, 7 월 이후 모기지 금리 급등으로 주택경기가 급랭하고 있는 상황은 소비경기에 시차를 두고 악영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

또한 미국의 정치적 영향이 정책에 어떤 방향으로 이끌어 낼지도 미지수입니다. 요즘의 글로벌 경기를 논한다면 언제나 그랬지만 더욱 가늠하기 힘든 구조이며 예측보다는 대응의 측면에서 유동적인 마인드를 가져야 할듯합니다.

차환 리스크와 재정정책 구축효과

고금리 장기화의 또 다른 부작용은 차환 리스크입니다. 한계 기업은 물론 재무적으로 견실했던 기업들 역시 고금리 장기화시 차환 리스크에 직면할 수 있습니다.

가계의 장기 모기지대출은 대부분 고정금리지만, 기업들의 차입금리는 변동 금리 비중이 높고 차입 기간 역시 가계대출에 비해 짧습니다.

또한, 24년 예산안을 두고 연방정부 폐쇄가 현실화되고 있는 미국 정부 재정지출 중 이자지출 비중이 급증할 것이라는 점은 금리인상에 따른 재정정책 구축효과(정부의 재정적자 또는 확대 재정정책으로 이자율이 상승하여 민간 소비와 투자활동을 위축하는 효과) 현실화를 시사합니다.

정작 문제는 한국 경제의 불확실성

한편, 한국 수출 증가율을 선행하는 4분기 수출산업경기전망지수(EBSI)가 한 분기 만에 재차 기준선인 100을 하회하며 90.2를 기록하였습니다. 이는 4분기 한국 수출 회복에 대한 희망에 가능성을 낮추는 역할을 하고 있습니다.

또한, 최근 국제 유가가 재차 급등하는 모습을 보이고 있는것도 한국경제로써는 부담스러운 상황입니다. 수요 부진으로 가격 인하 압력을 받는 가운데 고유가 등 높은 원자재 가격은 기업 마진의 마이너스 요소로 작용하고 있습니다.

불확실성이 가득한 경제 전망

요약해보면, 경기 침체와 중립금리 상향 논란은 결국 향후 미국 경기 흐름에 달려 있습니다. 필자는 미 연준의 전망처럼 미국 경기의 골디락스 진입 가능성을 높게 평가하지 않습니다. 오히려 연말/연초 침체 수준은 아니겠지만 미국 경제의 하방 리스크가 커질 수 있다는 생각이며 이에 따라 중립금리 상향 조정 논란도 다시 수면 아래로 가라 앉을 것으로 예상합니다.

한편, 한국 경제 역시 많은 불확실성을 안고 있습니다. 특히, 수출 증가율이 감소하고 있는 상황에서 국제 유가의 급등은 한국 경제에 부담을 주고 있습니다. 이러한 상황에서 한국 경제의 회복이 어려울 것으로 보입니다.

결과적으로, 현재의 경제 전망은 많은 불확실성을 안고 있습니다. 앞으로 어떤 변화가 일어날지 예측하기 어렵지만, 우리는 계속해서 이러한 변화를 주시하며 적절한 대응 방안을 마련해야 할 것입니다.

할수있는 방법은 기술 개발과 혁신의 중요성

기술 개발과 혁신은 새로운 제품이나 서비스를 만들거나, 기존의 제품이나 서비스를 더 효율적으로 만들기 위해 새로운 기술을 개발하거나 적용하는 것을 말합니다. 지금 이부분이 우리가 외부요소를 의식하지 않고 할수 있는 최선의 방법입니다.

기술 개발과 혁신은 새로운 상품을 생산하게 해주는 발명과 제품 혁신, 그리고 기존 상품을 더 낮은 비용으로 생산하게 해주는 과정 혁신활동이 필요합니다. 생산에 사용되는 요소들의 효율성 증가를 통해 글로벌 경쟁력을 높여가는 것만이 우리가 지금 이순간 선택할수 있는 최선입니다.

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