미국 증시는 블랙아웃 기간을 거치며 높은 수준의 국채 금리에 대한 경계감을 보이고 있습니다. 한편, 한국 증시는 미국 장기채 급등 여파와 전쟁 부담이 지속되는 가운데, 영풍제지 사태나 최근 반대매매가 ’06년 이래 가장 큰 규모를 기록하는 등 악재들이 투심을 얼어붙게하고 있습니다. 최근 위기가 기회라는 투자자들의 마인드는 자칫 큰 손실을 유발할수 있기에 장기적 관점의 분할진입이 개인투자자들의 투자심리를 유지하는데 좋다고 생각됩니다.
미국 증시 동향
미국 증시는 블랙아웃 기간을 거치며 높은 수준의 국채 금리에 대한 경계감을 보이고 있습니다. 실적·경제지표 발표를 앞두고 관망세를 보이며, 3대 지수인 DOW, S&P500, NASDAQ는 혼조세를 보였습니다. 특히 S&P500은 5거래일 연속 하락하였으며, 장중 4,200pt를 이탈하기도 했지만, 반등하며 4,200pt는 사수하였습니다.
섹터별로는 통신서비스, 정보서비스, 자유소비재 등이 상승하였으며, 에너지, 원자재, 금융 등은 하락하였습니다. 종목별로는 메가테크 7종목 모두 상승하였으며, 애플과 테슬라 등이 포함되었습니다. 특히 엔비디아의 경우 PC칩 시장 진출 소식에 약 3.8% 상승하였습니다.
국채금리 재차 5% 돌파 후 하락
간밤 10년물 금리가 5%를 재차 돌파 후 하락 전환하였습니다. 채권왕 빌 애크먼은 그동안 장기채 금리 인상, 즉 장기채 숏베팅(매도 베팅)을 강조했었는데, 어제 트위터를 통해서 올해 말 미국의 경제가 침체로 향할 가능성이 높다고 언급하였습니다. 이와 함께 장기채 숏포지션을 커버했다고 밝혔으며, 이로 인해 채권금리 하락을 이끌었습니다.
여전히 진행중인 중동 긴장감
중동 이슈 영향은 다소 제한적입니다. 하마스가 이스라엘 인질 2명을 추가 석방하면서 긴장이 완화되기도 했지만, 이스라엘군이 가자지구 내에서 제한적인 지상군의 기습 작전을 펼쳤다고 밝혔습니다. 이로 인해 지정학적 위험이 현재 진행형임을 확인하였습니다. 이런 혼재된 소식 가운데 안전자산 선호 차원의 국채 매수세도 일부 확인되었습니다.
한국 증시 동향
한국 증시는 미국 장기채 급등 여파와 전쟁 부담이 지속되는 가운데, 영풍제지 사태나 최근 반대매매가 ’06년 이래 가장 큰 규모를 기록하는 등 악재들이 투심을 얼어붙게하고 있습니다. KOSPI는 -18.0pt(-0.8%) 하락한 2,357.0pt, KOSDAQ은 -5.6pt(-0.7%) 하락한 763.7pt를 기록하였습니다.
통계 공개 이후 역대 최대 규모의 반대매매 금액
공개된 가장 최근 거래일(10/20일) 반대매매 금액이 약 5,500억원으로 ’06년 4월 통계 시작 이후 역대 최대 규모를 기록하였습니다. 최근 3개월간 미수금 대비 반대매매 비중은 평균 9.5%, 최대 11.6%, 최소 7.5%로 안정적이었으나, 최근 공개된 3거래일 데이터를 보면(10/18~20) 미수금 대비 반대매매 비중은 평균 59%, 최고 70%까지 상승하였습니다.
위기에 강한 모습을 보이는 금·비트코인
최근 주식·채권 동반 약세를 보이고 있는 가운데, 비트코인 등 가상자산은 상승세를 보이고 있습니다. 8월 이후 8~10% 가량 하락한 주식이나 5% 가량 하락한 채권과 달리 비트코인은 최근 한 달 15%가량 상승하였습니다.
현재와 같이 시장 상황이 불안정할 때는 특히나 신중한 투자 전략이 필요합니다. 다음은 리스크 관리에 중점을 둔 보수적인 투자가 유효하며 자금투입 관점에선 기간 분할진입이 이루어져야 합니다.
1. 다양화 전략
다양한 종목과 업종에 투자하여 리스크를 분산시키는 것이 중요합니다. 필자가 가장 많이 강조하는 부분이기도 한데 국내 투자자의 집중투자 전략은 자칫 큰 손실을 불러오기에 지금과 같은 조정장세에서는 특히나 유의해야 합니다. 하이리턴 하이리스크를 너무도 쉽게 생각하는 투자자들이 늘고 있다는 점이 우려스럽습니다. 신용미수의 자금이 포화상태에 이르는 현시점은 작은 파도에도 쉽게 무너질수 있는 모래성과 같다는 사실을 경고하는 매체가 많지 않다는 점도 우려스럽습니다. 이해관계에 따른 현상이겠지만 최소한 지금은 공격적인 투자는 할때가 아니라는 점은 자명한 사실입니다. 한 종목이나 한 업종에 과도하게 집중된 투자는 해당 종목이나 업종의 변동성에 따른 큰 손실을 초래할 수 있습니다.
적용방안
- 업종 다양화: 여러 업종의 주식을 포트폴리오에 포함시킵니다. 이는 특정 업종의 부진이 전체 포트폴리오에 미치는 영향을 줄일 수 있습니다.
- 지역 다양화: 국내 주식뿐만 아니라 해외 주식도 포트폴리오에 포함시킵니다. 글로벌 흐름에서 모두 같지않냐는 의견도 있지만 커플링이 적은 국가와 성장성 또는 회복기에 들어있는 국가의 주식을 추가한다면 좀 더 로버스트한 포트폴리오 구성에 도움이 됩니다. 개별투자에 어려움이 있다면 ETF를 적극 활용하는 것도 하나의 방안입니다. 이는 국내 시장의 변동성이 전체 포트폴리오에 미치는 영향을 줄일 수 있습니다.
2. 장기 투자 전략
장기적인 관점에서 투자하면 단기적인 시장 변동성에 대한 리스크를 줄일 수 있습니다.
적용방안
- 장기 보유: 장기적인 성장 가능성이 있는 종목을 선정하여 장기간 보유합니다. 이는 단기적인 시장 변동성에 휘둘리지 않도록 돕습니다. 장기보유는 많은 이슈가 있는 영역입니다. 흔히들 물려있는 주식을 장기보유라 생각하지만 진정한 장기보유는 전략을 유지하며 적절한 리벨런싱이 이루어지는 것을 의미합니다.
- 정기적인 투자: 일정 금액을 정기적으로 투자하여 시장의 변동성을 이용합니다. 이를 ‘달러 평균화 전략’이라고도 합니다.
3. 자산배분 전략
전체 자산을 적절하게 배분하여 리스크를 관리하는 것이 중요합니다.
적용방안
- 주식과 채권의 배분: 주식 외에도 안정적인 수익률을 제공하는 채권 등을 포트폴리오에 포함시킵니다. 다양한 상품군이 자산배분에 이용되지만 현재와 같은 상황에선 채권분배가 개인투자자들에게는 가장 적절한 방안중 하나입니다.
- 현금 설정: 투자 외에도 일정 금액의 현금을 설정하여 급격한 시장 하락 등의 위급 상황에 대비합니다. 지기는 것도 전략이라는 점을 항상 마음속에 새겨야합니다. 또다른 기회는 분명히 돌아오기 때문입니다.
! 보고서의 내용은 투자판단의 참고사항이며, 본 내용에 의한 투자결과에 대해 바투가와 작성 필진은 법적 책임을 지지 않습니다.
Leave a comment